29日下午，“走进芝加哥—全球期货投资风险管理研讨会”开幕，作为临沂资本交易大会的后续活动，来自全球期货龙头芝加哥商品交易所集团的专家与资深业内人士齐聚一堂，为临沂商界带来了一场以“套期保值”为主题的头脑风暴。

观点一

“期货交易一点也不神秘，但要摸清门道还需审慎的琢磨。”与会的资深期货投资交易分析专家韩奇志表示，期货交易过程有六大要素，即信息、研究、决策、交易、结果和反馈。要想真正玩得转期货交易，必须对现货商品市场进行仔细研究。

在谈到中国为何缺少百年老店时，韩奇志说现阶段中国企业面对价格风险不知如何规避，是百年老店少见的一个重要原因。“目前，中国企业发展主要是依靠加大投资、扩大生产规模来实现的，但规模扩大的同时也导致利润率的下滑，使得企业对市场价格波动的‘缓冲区’变窄。可以说规模越大，价格波动带来的风险越大，企业的生命线越脆弱。”

解决之道，韩奇志认为借助期货市场套期保值不失为一剂良药，“期货市场参与者众多，可以解决由于生产规模扩大，且现货市场流动性不足产生的风险。企业可以在期货市场通过提高货物周转率，解决单次利润率低的问题。”通过运用套保比率分析等方法，企业可以对市场环境、企业经营情况、套期保值目标等做出合理预判，从而做到知己知彼。

观点二

“企业经营就是在不断与现货打交道，但现实却是市场供求关系反复角力，造成价格涨跌往复，受人们买涨不买跌等因素影响，给企业经营带来了巨大的风险。如何规避？答案就是借力期货市场，实现套期保值。”29日，与会的中国国际期货山东管理中心总经理杨明直言，期货市场是企业最好的“保险公司”。

但如何才能有效地利用这家“保险公司”，在杨明看来，目前临沂很多现货公司还搞不清门道，“与投机不同，要实现套期保值，需要企业在现货与期货两个市场进行联动，打出一套组合拳。”

作为资深的期货交易专家，杨明向与会的临沂商界分享了套期保值“四大原则”，“即必须是商品种类相同，商品数量相同，月份相同或接近，以及交易方向相反。”而为了让临沂商界更直观的了解套期保值的精髓，杨明还用案例进行“手把手”辅导，“比如，一家铝业企业签订了一项远期合同，并为此而备货生产，但行情却是预计未来铝价将下跌，此时如果只从现货市场找对策，结果只能是价跌蒙受损失这一‘败局’可选。但如果此时，转向期货市场找出路，就可以有做空操作这一应对之策。在现期价格较高时卖出铝，并锁定与合同交货时间相同的一份合约，买回相同数量的铝，这高价卖与低价买之间的获利，就可以对冲现货市场价跌产生的损失。”“简而言之，就是企业主担心发生什么，就在期货市场做什么。”杨明分享出自己总结的经验时说。